國際咖啡期貨在史上最強軍力的空頭摜壓下持續破底，紐約期貨價每磅跌破1.06美元大關，巴西咖啡農雖然心裡很不是滋味，但決定要跟空頭戰到底，多數咖啡豆寧願全堆放在倉庫裡。
■Bearish bets on coffee push Brazilian growers into stand-off.
由於巴西阿拉比卡咖啡豆今年收成估計大豐收，吸引市場禿鷹匯聚，不斷加碼空頭部位，摜壓紐約咖啡豆期貨今年愈走愈低，日前已跌破4年新低。
空方逼進 淨空單創高
屢戰屢勝更讓空方軍心士氣如虹，兵力持續擴增，市場淨空單已逼近9萬口，創歷史新高，大有一舉殲滅多頭的企圖心。
眼見空頭兵臨城下，巴西咖啡農可不願束手就擒，並已有打持久戰的心理準備。
巴西瓜舒沛（Cooxupe）咖啡農合作社社長柯斯塔（Carlos Alberto Paulino da Costa）向空頭嗆聲，「對咖啡農來說，若價格不合我們的意，我們就不急著賣，寧願把它們囤放在倉庫內。」
柯斯塔大有來頭，他的瓜舒沛合作社可是掌握了14％的巴西咖啡產量，包括奈斯派索（Nespresso）、意利（Illy）與星巴克（Starbucks）等國際一線咖啡連鎖品牌全都是其客戶。
瓜舒沛位於巴CNC機械加工西東南部米納斯吉拉斯州，為巴西咖啡生產重鎮，目前正值收成旺季，今年又特別繁忙，因為收成量預估再創歷史新高。
就是因為估計巴西咖啡產量可望改寫新高紀錄，以對沖基金為首的投機大戶才會蜂擁而至，聯手做空阿拉比卡咖啡豆，過去一年來一路加碼空單。
全球農業商品前幾大交易商荷蘭合作銀行分析師梅拉（Carlos Mera）指出，「對沖基金等市場主力炒手看準巴西的供應量大增CNC加工而積極放空咖啡期貨，但隨著價格跌到這麼低，我不確定巴西到時候是不是真的會有那麼多的咖啡豆流到市面上。」
切削刀具被稱為機床的牙齒和孿生兄弟，在機械製造中用於切削金屬加工，又稱數控工具，還包括磨具。刀具的發展在人類進步的歷史上佔有重要的地位。中國早在西元前28～前20世紀，就已出現黃銅錐和紫銅的錐、鑽、刀等銅質刀具。在採用合金工具鋼時，刀具的切削速度提高到約8米/分，採用高速鋼時，又提高兩倍以上，到採用硬質合金時，又比用高速鋼提高兩倍以上，切削金屬加工出的工件表面品質和尺寸精度也大大提高。由於高速鋼和硬質合金的價格比較昂貴，刀具出現焊接和機械夾固式結構。刀具按工件加工表面的形式可分為五類。加工各種外表面的刀具，包括車刀、刨刀、銑刀、外表面拉刀和銼刀等；孔加工刀具，包括鑽頭、擴孔鑽、鏜刀、鉸刀和內表面拉刀等；螺紋加工工具，包括絲錐、板牙、自動開合螺紋切頭、螺紋車刀和螺紋銑刀等；齒輪加工刀具，包括滾刀、插齒刀、剃齒刀、錐齒輪金屬加工刀具等；切斷刀具，包括鑲齒圓鋸片、帶鋸、弓鋸、切斷車刀和鋸片銑刀等等。
根據巴西農業資訊署Conab的預測，今年巴西咖啡豆的產量將達創紀錄的5,800萬袋（每袋60公斤），相當於足以供應星巴克十幾年的咖啡豆需求，其中阿拉比卡豆產量就達4,400萬袋，但市場看法可不像官方那樣保守，部分交易商認為巴西咖啡豆今年產量上看6,500萬袋。
巴西幣重貶也增加空方放空咖啡期貨的信心，巴西幣貶值可增加巴西咖啡農銷售產品後轉換成本國貨幣後的收益，因而帶動咖啡豆期貨的賣壓。今年前8個月巴西幣對美元已重貶14％。
根據美國商品期貨交易委員會的資料，阿拉比卡咖啡豆期貨的淨空單已逼近9萬口大關，改寫歷史新高，空單水位相當於2,550萬袋的咖啡豆，比巴西去年全年咖啡豆的出口還要多。
吸引空單進場的主因是2016年以來做空咖啡豆可以說穩賺不賠，阿拉比卡咖啡豆期貨這兩年一路下跌，8月初甚至下探每磅1.06美元，再創逾4年新低。
咖啡農非毫無招架之力
儘管今年收成量料將飆破歷史新高，咖啡豆價格又低迷，但巴西咖啡農並非毫無招架之力，幸好去年咖啡豆相對歉收，加上巴西利率下滑，讓咖啡農可以不用急著低價賣出，而是將咖啡豆囤放在倉庫中，等到價格反彈時再出貨。
米納斯吉拉斯州卡梅洛山地區機械加工咖啡農蒙迪姆（Leocarlos Mundim）就是存著這樣的心態，他表示，他們當地的咖啡農合作社會員約1萬4千家，今年稍早有先賣掉150萬袋，「現在都在等價格反彈，價格若持續低迷，咖啡農出售的量只會愈來愈少，多數將囤放在倉庫中。」
咖啡農不願賣的原因其實很簡單，當地咖啡豆的行情目前為每袋420巴西幣，咖啡農的平均生產成本則為每袋400巴西幣，若再加上員工等管銷費用，咖啡農現在出貨等於是賠本在賣。
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